Invertir en oro: ¿sigue siendo rentable?

Los inversores pueden invertir en oro a través de fondos cotizados (ETF), comprar acciones en mineros de oro y compañías asociadas, y comprar un producto físico. Estos inversores tienen tantas razones para invertir en el metal como métodos para hacer esas inversiones.

Algunos argumentan que el oro es una reliquia bárbara que ya no tiene las cualidades monetarias del pasado. En un entorno económico moderno, la moneda de papel es el dinero de elección. Argumentan que el único beneficio del oro es el hecho de que es un material que se utiliza en la joyería. En el otro extremo del espectro son los que afirman que el oro es un activo con varias cualidades intrínsecas que hacen único y necesario que los inversores mantengan en sus carteras.

Llaves para llevar

  • Goldbugs a menudo han alentado a los inversores a poseer el metal precioso como parte de una cartera diversificada de inversión a largo plazo.
  • El oro es visto como una cobertura contra la inflación y un almacén de valor a través de grueso y a través de delgado.
  • La posesión de oro, sin embargo, viene con costos y riesgos únicos, y los datos muestran que históricamente el oro ha decepcionado a varias de sus supuestas virtudes.

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Invertir en oro

Una breve historia de oro

Con el fin de entender plenamente el propósito del oro, uno debe mirar hacia atrás al comienzo del mercado del oro. La historia del oro en la sociedad comenzó mucho antes incluso de los antiguos egipcios, que comenzaron a formar joyas y artefactos religiosos. Sin embargo, no fue hasta alrededor de 560 B.C. que el oro comenzó a actuar como una moneda. En ese momento, los comerciantes querían crear una forma estandarizada y fácilmente transferible de dinero que simplificaría el comercio. La creación de una moneda de oro estampada con un sello parecía ser la respuesta, ya que la joyería de oro era ampliamente aceptada y reconocida en varios rincones de la tierra.

Tras el advenimiento del oro como dinero, su importancia siguió creciendo en toda Europa y el Reino Unido, con reliquias de los imperios griego y romano que se exhibieron prominentemente en museos de todo el mundo, y Gran Bretaña desarrollando su propia moneda basada en metales en 775. La libra británica (simbolizando una libra de plata de ley), chelines y peniques se basaron en la cantidad de oro (o plata) que representaba. Eventualmente, el oro simbolizaba la riqueza en toda Europa, Asia, África y las Américas.

La norma bimetálica de los Estados Unidos

El gobierno de Estados Unidos continuó con esta tradición de oro estableciendo una norma bimetálica en 1792. La norma bimetálica simplemente decía que cada unidad monetaria en los Estados Unidos tenía que estar respaldada por oro o plata. Por ejemplo, un dólar estadounidense era el equivalente a 24,75 granos de oro. En otras palabras, las monedas que se utilizaban como dinero representaban simplemente el oro (o plata) que se depositaba actualmente en el banco.

En 1913, la Reserva Federal fue creada y comenzó a emitir pagarés (la versión actual de nuestro dinero de papel) que podían ser canjeados en oro bajo demanda. La Ley de Reserva de Oro de 1934 dio al gobierno de Estados Unidos el título de todas las monedas de oro en circulación y puso fin a la acuñación de cualquier moneda de oro nueva. En resumen, este acto comenzó a establecer la idea de que el oro o monedas de oro ya no eran necesarias para servir como dinero. Los Estados Unidos abandonaron la norma de oro en 1971 cuando su moneda dejó de ser respaldada por oro.

El oro en la economía moderna

A pesar de que el oro ya no respalda el dólar estadounidense (u otras monedas mundiales), todavía tiene importancia en la sociedad actual. Sigue siendo importante para la economía global. Para validar este punto, no hay necesidad de mirar más allá de los balances de los bancos centrales y otras organizaciones financieras, como el Fondo Monetario Internacional. Actualmente, estas organizaciones son responsables de mantener casi una quinta parte del suministro mundial de oro sobre el suelo. Además, varios bancos centrales han añadido a sus reservas actuales de oro, reflejando preocupaciones sobre la economía global a largo plazo.

El oro conserva la riqueza

Las razones de la importancia del oro en la economía moderna se centran en el hecho de que ha conservado con éxito la riqueza a través de miles de generaciones. Lo mismo, sin embargo, no se puede decir de las monedas en papel. Para poner las cosas en perspectiva, considere el siguiente ejemplo:

A principios de la década de 1970, una onza de oro igualó $35. Digamos que en ese momento, usted tenía la opción de sostener una onza de oro o simplemente mantener los $35. Ambos le comprarían las mismas cosas, como un traje de negocios nuevo o una bicicleta de lujo. Sin embargo, si usted tenía una onza de oro hoy y lo convirtió para los precios de hoy, todavía sería suficiente para comprar un traje nuevo, pero lo mismo no se puede decir para los $35. En resumen, usted habría perdido una cantidad sustancial de su riqueza si usted decidió mantener los $35 en oposición a la onza de oro porque el valor de oro ha aumentado, mientras que el valor de un dólar se ha erosionado por la inflación.

El oro como cobertura contra el dólar

La idea de que el oro preserva la riqueza es aún más importante en un entorno económico en el que los inversores se enfrentan con un dólar estadounidense en declive y una inflación creciente. Históricamente, el oro ha servido como cobertura contra ambos escenarios. Con la inflación creciente, el oro típicamente aprecia. Cuando los inversores se dan cuenta de que su dinero está perdiendo valor, comenzarán a posicionar sus inversiones en un activo duro que tradicionalmente ha mantenido su valor.

La razón por la que el oro se beneficia de un dólar estadounidense en declive es porque el oro tiene un precio global en dólares estadounidenses. Hay dos razones para esta relación. Primero, los inversores que están buscando comprar oro (es decir, los bancos centrales) deben vender sus dólares estadounidenses para hacer esta transacción. Esto finalmente hace que el dólar estadounidense sea más bajo mientras los inversionistas globales buscan diversificarse del dólar. La segunda razón tiene que ver con el hecho de que un dólar debilitado hace que el oro sea más barato para los inversores que tienen otras monedas.

El oro como refugio seguro

Ya se trate de las tensiones en Europa oriental, Oriente Medio, África u otros lugares, cada vez es más evidente que la incertidumbre política y económica es otra realidad de nuestro entorno económico moderno. Por esta razón, los inversores suelen considerar el oro como un refugio seguro en tiempos de incertidumbre política y económica. La historia está llena de imperios colapsantes, golpes políticos y el colapso de las monedas. Durante esos tiempos, los inversores que poseían oro fueron capaces de proteger con éxito su riqueza y, en algunos casos, incluso usar la mercancía para escapar de toda la confusión. Por consiguiente, siempre que haya acontecimientos de noticias que sugieran algún tipo de incertidumbre económica global, los inversores a menudo comprarán oro como refugio seguro.

El oro como inversión diversificante

En general, el oro es visto como una inversión diversificante. Está claro que el oro ha servido históricamente como una inversión que puede agregar un componente diversificante a su cartera, independientemente de si usted está preocupado por la inflación, un dólar estadounidense en declive, o incluso proteger su riqueza. Si su enfoque es simplemente diversificación, el oro no está correlacionado con acciones, bonos y bienes raíces.

El oro como activo pagador de dividendos

Las acciones de oro generalmente suben y caen con el precio del oro, pero hay compañías mineras bien administradas que son rentables incluso cuando el precio del oro ha bajado. Los aumentos en el precio del oro a menudo se magnifican en los precios de las acciones de oro. Un aumento relativamente pequeño en el precio del oro puede conducir a ganancias significativas en las mejores acciones de oro y los propietarios de acciones de oro típicamente obtienen un rendimiento de la inversión mucho más alto (ROI) que los propietarios de oro físico.

Incluso aquellos inversores centrados principalmente en el crecimiento en lugar de los ingresos estables pueden beneficiarse de la elección de acciones de oro que demuestren un rendimiento históricamente fuerte de dividendos.Las acciones que pagan dividendos tienden a mostrar mayores ganancias cuando el sector está aumentando y tienen mejores resultados – en promedio, casi el doble – que las acciones que no pagan dividendos cuando el sector en general está en una recesión.

El sector de la minería del oro

El sector minero, que incluye empresas que extraen oro, puede experimentar una alta volatilidad.Al evaluar el rendimiento de dividendos de las acciones de oro, considere el desempeño de la empresa con el tiempo con respecto a los dividendos. Factores como la historia de la empresa de pagar dividendos y la sostenibilidad de su ratio de pago de dividendos son dos elementos clave para examinar en el balance de la empresa y otros estados financieros.

La capacidad de una compañía para sostener pagos de dividendos saludables es grandemente mejorada si tiene niveles de deuda consistentemente bajos y flujos de efectivo fuertes, y la tendencia histórica del desempeño de la compañía muestra una mejora constante de las cifras de deuda y flujo de efectivo. Puesto que cualquier compañía pasa por ciclos de crecimiento y expansión cuando toma más deuda y tiene un saldo de efectivo más bajo en mano, es imperativo analizar sus cifras a largo plazo en lugar de un plazo de imagen financiera más corto.

Diferentes formas de poseer oro

Una de las principales diferencias entre invertir en oro hace varios cientos de años y hoy en día es que hay muchas más opciones de inversión, como:

  • Futuros de oro
  • Monedas de oro
  • Empresas de oro
  • ETF de oro
  • Fondos mutuos de oro
  • Bullion de oro
  • Joyas de oro

¿ Un mal momento para invertir en oro?

Con el fin de determinar los méritos de inversión del oro, vamos a comprobar su rendimiento en comparación con el del S&P 500 para el año pasado (en marzo de 2022). El oro ha superado en comparación con el S&P 500 durante este período, con el índice S&P que genera alrededor de 10,4% en los rendimientos totales en comparación con el oro, que regresó 18,9% en el mismo período.

Dicho esto, el período de tiempo que miramos es increíblemente importante. Mirando los plazos más largos o más cortos verá diversamente oro o el mercado más amplio superar, a veces por un amplio margen.

El punto aquí es que el oro no es siempre una buena inversión. El mejor momento para invertir en casi cualquier activo es cuando hay sentimiento negativo y el activo es barato, proporcionando un potencial positivo sustancial cuando vuelve a favor, como se indicó anteriormente.

La línea de fondo

Si usted se opone a tener oro físico, comprar acciones en una empresa minera de oro puede ser una alternativa más segura. Si usted cree que el oro podría ser una apuesta segura contra la inflación, invertir en monedas, lingotes o joyas son caminos que usted puede tomar a la prosperidad basada en el oro. Por último, si su interés principal es utilizar el apalancamiento para beneficiarse del aumento de los precios del oro, el mercado de futuros puede ser su respuesta, pero tenga en cuenta que hay una cantidad justa de riesgo asociado con cualquier tenencia basada en el apalancamiento.

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